Базовый прецедент. Структуры Олега Дерипаски проиграли допэмиссию "Ингосстраха" в суде. / Газета «Коммерсантъ» № 104(3921) от 20.06.2008

Базовый прецедент

Структуры Олега Дерипаски проиграли допэмиссию "Ингосстраха" в суде

Решение арбитражного суда Москвы о недействительности допэмиссии акций ОСАО "Ингосстрах" вступило в силу, апелляционные жалобы вчера были отклонены. Миноритарные акционеры страховщика, структуры чешской PPF Investments (PPFI), одержали победу над мажоритарием - холдингом "Базэл" Олега Дерипаски, требовавшим четырехкратного увеличения уставного капитала "Ингосстраха" в обход миноритариев. Юристы считают, что конфликт можно разрешить только путем достижения компромисса, а сам судебный прецедент способен сделать корпоративные отношения более цивилизованными.

Девятый арбитражный апелляционный суд вчера оставил без изменения решение арбитражного суда Москвы, который 15 апреля удовлетворил иск структур чешской PPFI (38,46% акций "Ингосстраха"). Суд признал недействительным решение об увеличении уставного капитала страховщика с 2,5 млрд до 10 млрд руб., принятое собранием его акционеров 8 октября 2007 года. Инициатором выступили мажоритарные акционеры - структуры "Базэла" (около 50% акций) и лично Олег Дерипаска (10% акций страховщика). Проведение допэмиссии сократило бы долю миноритариев до 9,6%, и структуры PPFI обратились в суд, ссылаясь на то, что к участию в собрании их не допустили.

Решение арбитражного суда Москвы обжаловали обе стороны. "Ингосстрах" и его акционер ООО "Гранит", инициатор собрания, просили решение отменить. Структуры PPFI оспаривали его мотивировочную часть: суд не дал оценку тому, что на собрании акционеров "Ингосстрах" не учел бюллетени для голосования, изготовленные миноритарием самостоятельно. Апелляционный суд все жалобы отклонил, и решение о недействительности допэмиссии акций страховщика вступило в законную силу.

В "Ингосстрахе" ситуацию вчера не комментировали, ссылаясь на то, что глава компании Александр Григорьев и вице-президент Илья Соломатин находятся в отпуске. Представители мажоритарных акционеров страховщика сообщили, что обязательно обжалуют это решение в кассационной инстанции. "Оно блокирует расширение бизнеса "Ингосстраха"",- говорит глава сектора финансовых услуг "Базэла" Ольга Зиновьева.

Официальный представитель PPFI Ян Пискачек с этим не согласен: "Допэмиссия, признанная судом недействительной, готовилась для вытеснения миноритарных акционеров, а не для развития бизнеса. Решение суда подтверждает, что "Ингосстрах" - это совместный бизнес "Базэла" и PPFI. Его дальнейшее развитие может заблокировать только продолжающееся нежелание мажоритарного акционера вести дискуссию и совместно управлять компанией".

В российской судебной практике это первое дело, в котором решался конфликт акционеров столь крупной компании, утверждают юристы. Адвокат адвокатского бюро "Бартолиус" Юлий Тай, представлявший структуры PPFI в суде, считает дело прецедентным, продемонстрировавшим кризис старых корпоративных методов. "Этот прецедент способен сделать корпоративные отношения более цивилизованными, очертив правила как для мажоритариев, так и для миноритариев",- соглашается партнер юридической фирмы ЮСТ Артур Рохлин.

Партнер адвокатского бюро "Гриднев и партнеры" Ян Дасгупта уверен, что ситуацию в страховой компании можно разрешить только путем достижения компромисса ее акционерами. "Это подчеркивает уже наметившуюся общую тенденцию формирования цивилизованной корпоративной культуры, особенно необходимой для выхода компаний на публичные площадки",- считает адвокат. Он подчеркивает, что в нормализации корпоративных отношений объективно заинтересованы как мажоритарные, так и миноритарные акционеры, тем более что положение каждого из них может меняться. Даже структуры Олега Дерипаски, мажоритарии "Ингосстраха", одновременно оказались миноритариями: ОК "Русал", подконтрольная господину Дерипаске, имеет 25% плюс одну акцию ГМК "Норильский никель".

Артур Рохлин полагает, что развитие судебной практики может заставить мажоритариев более аккуратно соблюдать закон, не допуская нарушения прав миноритарных акционеров. Партнер юридической компании Baker & McKenzie Владимир Хвалей, впрочем, не расценивает дело о допэмиссии акций "Ингосстраха" как сигнал к защите интересов миноритариев: "Ни в законе, ни в обществе в этом отношении пока ничего не изменилось. Различные инвестиционные фонды, которые часто являются миноритарными акционерами, должны стать достаточной политической силой (как, например, в США), чтобы законодатель был заинтересован в защите именно их интересов".

Ольга Ъ-Плешанова, Татьяна Ъ-Гришина, Анна Ъ-Занина

Источник/автор: Газета «Коммерсантъ» № 104(3921) от 20.06.2008

Сервис временно не доступен